当前和未来一个时期，比实世界经济将步入疫情结束后的第二个运行阶段，比实呈现出一系列新变化、新特征：全球通胀压力逐步减缓、美欧经济增长不同程度下行、美欧货币政策将由紧转松等。

那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，告别无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。我们认为，曼联梦想货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。

2月9日，比实央行公布2024年1月份金融数据，表内信贷和社会融资规模增量规模均高于去年同期。在近期LPR降息政策出台前，告别官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，告别提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果。未来债券融资增速有望进一步提升，曼联梦想债券发行有可能继续放量。

房地产开发贷的增速可能有所加快，比实支持房地产市场逐渐企稳。但年初央行将两步并成一步，告别且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。

2024年货币政策将会有积极的新姿态去年召开的中央金融工作会议指出，曼联梦想始终保持货币政策的稳健性。

结合国际实践来看，比实包括美联储在内的多国央行灵活运用前瞻性指引等预期管理手段，释放政策信号，提高了货币政策调控的有效性。匹配得完善和良好，告别财政投入资金就可以拉动数倍的社会资源对经济运行各领域进行投入，告别宏观政策的双扩张效应就能更好地满足经济运行的实际需要。

我们预测，曼联梦想2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。比实2025年可能进一步降息200个基点。

告别2024年货币政策尤其需要更好地配合财政政策发力。贷款利率下行可进一步降低企业的融资成本，曼联梦想尤其是中长期融资成本，减轻企业负担，从而更好地满足企业中长期的发展需求。